償債能力的指標有哪些及公式(償債能力分析的公式)

企業(yè)債務(wù)按到期時間可分為短期債務(wù)和長期債務(wù)，在分析償債能力指標時也分為長期償債能力指標和短期償債能力指標。償債能力指標反映了企業(yè)債務(wù)到期時是否具備按期償還的能力。那么長期償債能力指標和短期償債能力指標都包括哪些?

一、短期償債能力指標。短期償債能力的指標主要有營運資本、流動比率、速動比率和現(xiàn)金流量比率等，通過上述指標的計算和分析，可以反映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力，以及影響償還短期債務(wù)的相關(guān)因素。

1、營運資本。營運資本是流動資產(chǎn)與流動負債二者之間的差異，流動資產(chǎn)是可償債的存量資產(chǎn)，而流動負債是企業(yè)存量的短期債務(wù)。

營運資本的計算公式為，營運資本=流動資產(chǎn)—流動負債。比如某企業(yè)2019年12月31日的流動資產(chǎn)為600萬元，流動負債為200萬元。則企業(yè)的營運資本=600萬元—200萬元=400萬元。

一般而言，如果企業(yè)流動資產(chǎn)存量超過流動債務(wù)存量越多，則企業(yè)的短期償債能力越強;反之，如果企業(yè)流動資產(chǎn)存量超過流動債務(wù)存量越少，則企業(yè)的短期償債能力越差。上例中，營運資本為400萬元，也說明了企業(yè)營運資本越多，流動負債的償還越有保障，則短期償債能力越強。

2、流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率是相對數(shù)，便于比較，不會受企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的影響。流動比率表明企業(yè)每1元流動負債有多少流動資產(chǎn)可以作為償還流動負債的保障。

流動比率的計算公式，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。

3、速動比率。速動資產(chǎn)是企業(yè)可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)，比如貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收賬款等，速動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力相對較強。速動資產(chǎn)表明企業(yè)每1元流動負債有多少速動資產(chǎn)可保障償還企業(yè)的流動負債。

速動比率的計算公式，速動資產(chǎn)=速動資產(chǎn)/流動負債。

4、現(xiàn)金流量比率?，F(xiàn)金流量比率是經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負債的比率。應(yīng)該說，從某種程度來講，用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額替代可償債資產(chǎn)存量，分析企業(yè)的流動負債的償債能力更有說服力?，F(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的保障程度。

現(xiàn)金流量比率計算公式，現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債。

二、長期償債能力指標。長期償債能力指標主要包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。從企業(yè)長期和未來發(fā)展的角度看，企業(yè)的所有債務(wù)都需要償還(不是一次性償還)，那么反映企業(yè)長期償債能力是總資產(chǎn)、總負債和所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。

1、資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率是企業(yè)總負債與總資產(chǎn)的百分比。資產(chǎn)負債率反映的是企業(yè)總資產(chǎn)中有多大比例是通過舉債取得的，同樣的資產(chǎn)負債率可用來衡量償還企業(yè)全部債務(wù)的償還能力，以及對債權(quán)人的保障程度。當然，資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保障，對債權(quán)人來講其債務(wù)越安全。

資產(chǎn)負債率的計算公式，資產(chǎn)負債率=(總負債/總資產(chǎn))*100%。

2、產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負債率另外的表現(xiàn)方式，是企業(yè)常用的財務(wù)杠桿比率，與資產(chǎn)負債表所反映的內(nèi)容基本是一致的。產(chǎn)權(quán)比率表明企業(yè)每1元股東權(quán)益所匹配的總負債的金額。

產(chǎn)權(quán)比率的計算公式，產(chǎn)權(quán)比率=總負債/股東權(quán)益。

3、利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是息稅前利潤對利息費用的倍數(shù)。利息保障倍數(shù)反映企業(yè)債務(wù)風險的大小，表明企業(yè)每1元利息費用有多少倍的息稅前利潤作為償付保障。我們知道，企業(yè)的長期債務(wù)在沒有到期之前，不需要每年還本，但需要按季、按年支付利息，利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障，反映了企業(yè)的長期償債能力。

利息保障倍數(shù)的計算公式，利息保障倍數(shù)=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)/利息費用。

另外，影響企業(yè)償債能力還包括企業(yè)可動用的銀行授信額度，可快速變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)，企業(yè)是否存在債務(wù)擔保和未決訴訟等因素，都可能會對企業(yè)的償債能力產(chǎn)生影響。

總之，償債能力分析的指標，分為短期償債能力指標和長期償債能力指標，其中短期償債能力指標指標包括營運資產(chǎn)、流動比率、速動比率和現(xiàn)金流量比率;長期償債能力指標包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。

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